发布日期：2025-12-27 21:43    点击次数：54

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　　证券时报记者 孙璐璐

　　自11月初以来，好意思元指数贯穿三周上升，冲突108高点，涨幅近4%。好意思元指数走强的同期，多半非好意思货币出现不同进度的贬值，东说念主民币对好意思元汇率技能从7.10傍边贬值至7.25隔邻。天然东说念主民币对好意思元汇率贬值近2%，但不管是与同期好意思元指数本身增值4%比较，如故与欧元等主要非好意思货币对好意思元汇率贬值幅度比较，近期东说念主民币汇率的推崇仍偏坚挺，一年期以内的东说念主民币对好意思元远期汇率亦在7.0—7.25隔邻波动。这既与10月以来经济在一揽子增量战略助力下出现建造向好趋势关连，也响应出市集对中国经济将来一段时辰内收复的可握续性和外贸方位保握相对稳固的信心。

　　11月初以来好意思元指数再度走强既有好意思国经济保握韧性的撑握，还与欧元区经济推崇疲软使得欧元走弱关连，因为欧元在好意思元指数中所占权重跨越一半，是好意思元指数组成中权重最大的币种。但酌量到好意思国已参加降息周期，历史上降息周期内好意思元指数握续大幅走强的可能性并不高，东说念主民币对好意思元汇率单边解析贬值的表里部条款均不具备。

　　骨子上，本年以来，在好意思元指数走强之际，比较于其他非好意思货币，东说念主民币推崇相对较强。好意思元指数岁首于今累计涨幅6%，同期东说念主民币对好意思元汇率贬值幅度仅2%傍边，响应东说念主民币对一篮子货币汇率的CFETS指数反而增值超2%；欧元等非好意思货币对好意思元的贬值幅度更高。

　　相配是从近期东说念主民币汇率的推崇看，一揽子增量战略的落地成效显耀改善了市集对中国经济的预期和信心，撑握东说念主民币推崇坚挺。7月东说念主民币对好意思元汇率创下年内低点，离岸汇率一度跌破7.3，彼时好意思元指数在104隔邻；面前好意思元指数强于7月并翻新高，但东说念主民币对好意思元汇率并未跌破前值，且在岸离岸汇差不大，标明国际资金并未大举沽空离岸东说念主民币。此外，从远期汇率看，现在一年期以内的东说念主民币对好意思元远期主要品种在7.0—7.25隔邻波动，一样讲明面前市集对将来一段时辰内的东说念主民币汇率还是保握相对稳固的预期。

　　影响汇率走势的基本盘来自本国经济的增长后劲。瞻望来岁，跟着我国与共建“一带沿途”国度等生意继续增长，以及国内更多增量战略出台助力扩内需、促徒然，国际出入有望保握稳固，经济增长后劲还是会握续开释，东说念主民币汇率在合理平衡水平上保握基本稳固有坚实基础和压根撑握。

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