发布日期：2025-10-31 07:59    点击次数：78

　　好意思东时辰周三盘后，META公布了第三季度财报。

　　财报傲气，由于在2025年第三季度计入了一笔近160亿好意思元的一次性非现款所得税用度，Meta当季利润大幅下滑。与此同期，META还上调了本年全年的开销预估，况兼暗示将在2026年进一步大幅加多总开销，从而确保在数据中心过火他基础设施方面保管高水平的过问。

　　财报发布后，META股价盘后大跌7.37%。

　　在财报会上，Meta首席财务官苏珊·李（Susan Li）在会议上尽头解说了这一笔一次性税费开销。而Meta CEO扎克伯格则向参会的华尔街分析师们讲述了他在东谈主工智能、业务增长等方面的计划。

　　META财报会议要点

　　一、用户与中枢业务双增长，变现效劳合手续优化

　　用户边界再改进高：全平台日活跃用户超35亿，Instagram 月活破30亿里程碑，Threads 日活达 1.5 亿且用户使用时长同比增10%，视频内容成要道驱能源 ——Instagram视频使用时长同比增超30%，Reels 年化营收冲突 500 亿好意思元。

　　营收利润流露苍劲：Q3总营收 512 亿好意思元（同比增 26%）；告白业务为中枢引擎，端到端 AI 驱动告白器具年化营收超600亿好意思元，Advantage Plus 自动化告白决议助力告白主获客成本降 14%，WhatsApp 点击告白营收同比增 60%。

　　二、AI 战术加码：算力基建与时刻落地双线鼓舞

　　算力超前布局：计划 2026 年大幅扶持成本开销（增速显赫高于 2025 年），重心投向 Meta 超等智能实验室（MSL）与 AI 基础设施，分阶段建造数据中心并荟萃第三方（如与 Blue Owl 互助数据中心）保险算力；

　　时刻落地提速：Meta AI月活超 10 亿，模子优化（如 LAMA 4）径直带动使用率增长，将来将接入 MSL 前沿模子；推出 Vibes AI 创作器具，上线后媒体生成量增 10 倍；企业级 AI 在菲律宾、墨西哥试点见效显赫，用户与企业 AI 对话达数百万次，计划拓展诤友意思国官网场景。

　　三、硬件业务：可一稔开发领跑，VR 短期承压

　　AI 眼镜成新增长点：Ray-Ban Meta、Oakley Meta 眼镜销量亮眼，新款 Meta Ray-Ban 傲气眼镜 48 小时售罄，Q4 AI 眼镜营收瞻望同比大幅增长，将来 AI 功能将成中枢使用场景，想法遮掩数十亿用户。

　　VR 业务短期遇阻：Reality Labs Q4 营收瞻望同比下滑，因客岁 Q4 Quest 3 头显上市形成高基数，且本年零卖提前备货使 Q3 计入部分销量，但永久仍聚焦 “全视线” 居品（如 Orion 原型机）研发。

　　四、财务贪图：开销聚焦 AI，现款流撑合手战术

　　开销与成本导向明确：2025 年总开销瞻望1160-1180亿好意思元（同比增 22%-24%），成本开销 700-720 亿好意思元；2026 年开销增速将进一步加速，主要投向 AI 基础设施（含云行状、折旧）与AI东谈主才薪酬。

　　成本成就活泼度高：通过结伙、第三方互助等表外融资款式缩短基建压力（如 Blue Owl 数据中心互助不计入 CapEx），同期保管股东讲述 ——Q3 回购 32 亿好意思元股票、分成 13 亿好意思元，现款及有价证券达 444 亿好意思元。

　　五、好意思国新税法将在将来带来彰着税金精打细算

　　Meta首席财务官苏珊·李（Susan Li）在会议上尽头解说财报中的一次性税费开销称， 因好意思国新税法鼎新，产生一次性非现款税费开销—— 对“不再瞻望使用的递延所得税钞票” 进行减值鼎新，该鼎新径直导致该季度税率大幅攀升。该开销仅为司帐层面鼎新，不触及本体现款流出。

　　在纳入这一一次性税费开销后，Meta第三季度濒临的本体税率高达87%。不外若剔除这一一次性开销，Q3的本体税率为14%，更贴合公司此前日常计划的税负水平。

　　苏珊·李明确暗示，好意思国的新税法仍将为公司 “本年度剩余时辰及将来年度” 带来显赫现款税收精打细算，这次开销已完全反应新税法过渡的 “全部预期影响”，后续不会再因吞并政策鼎新产生雷吞并次性税费。

　　她瞻望，若好意思国税收政策无其他变化，公司2025年第四季度税率将介于12%至15%之间，回反正常水平。

　　以下是META财报会问答部分好意思满纪要（由东谈主工智能辅助翻译）。

　　参会东谈主员

　　首席本质官 —— 马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）

　　首席财务官 —— 苏珊·李（Susan Li）

　　会议主合手东谈主-克里斯塔（Krista）

　　克里斯塔：谢谢全球。目下咱们开启问答方法。如果您正在直播本次会议，请将电脑扬声器调至静音。第一个问题来自摩根士丹利（Morgan Stanley）的布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak），请发言。

　　布莱恩·诺瓦克：感谢您回复我的问题。我有两个问题想求教苏珊。第一个问题：苏珊，2026 年在模子、告白排行模子以及更多类型算力方面的中枢优化计划听起来远景十分可不雅，背后的基础设施建造边界似乎也尽头弘远。能否请您匡助咱们交融，从这些待落地优化措施的 A/B 测试中，您看到了哪些早期可量化信号？这些信号中哪些最令您飞腾，又是什么让您有信心这些成本开销能带来投资讲述率（ROIC）？这是第一个问题。第二个问题相对大概：在第四季度事迹带领中，Reality Labs 业务板块的营收阻力边界有多大？谢谢。

　　苏珊·李：感谢布莱恩的发问。我以为您的第一个问题包含几个层面，我会尝试逐个拆解解答，若有未遮掩到的部分，请您通告。最初需要评释的是，2026 年景本开销相较于 2025 年的增长，来自多个中枢边界 ——Meta 超等智能实验室（MSL）、中枢东谈主工智能（CoreAI），以及非东谈主工智能有关开销。这些边界均有增长，其中 MSL 的东谈主工智能需求增长最为显赫。

　　对于中枢东谈主工智能的鼓舞计划，客岁在制定 2025 年预算时，咱们就贪图了涵盖东谈主力与算力的资源过问路子图，并预期这些过问将在 2026 年产生讲述。这其中触及告白排行优化与性能扶持的多个方面，且本年以来，咱们已合手续看到这些过问的见效。具体举措数目浩繁，咱们主要通过两个方针监测进展：一是告白效果的扶持情况，二是回荡量的增长情况。对咱们而言，回荡量是一个复杂方针，因为告白主会针对不同价值的想法进行优化。但在戒指变量后，从价值加权回荡速率来看，咱们仍不雅察到苍劲的同比增长，且加权回荡速率的增长合手续快于告白展示量的增长。

　　此外，咱们本年还商酌过一些新模子架构，这些架构能匡助咱们更好地哄骗更多数据与算力来扶持告白效果，咱们瞻望这一趋势将在 2026 年延续。目下咱们已启动 2026 年预算制定经由，仍能看到一系列有望带来营收增长的投资标的，这些投资契机令咱们充满期待，也将成为咱们来岁合手续推动营收苍劲增长的首要撑合手。

　　对于您的第二个问题，即 Reality Labs 的营收阻力，咱们暂未量化具体边界，但瞻望第四季度 Reality Labs 营收将低于客岁同期，原因我此前已说起。最主要的成分是，客岁第四季度咱们推出了 Quest 3 头显，而本年暂无新款头显上市；同期，由于 Quest 3 头显于 2024 年10月推出，客岁第四季度咱们计入了统统沐日季有关的 Quest 3 头显销售额，而本年零卖互助伙伴为备战沐日季提前在第三季度采购 Quest 头显，有关销售额已计入第三季度。尽管第四季度东谈主工智能眼镜营收将因近期新品需求昌盛终了同比大幅增长，但这一增长仍无法对消 Quest 头显业务带来的营收阻力。

　　克里斯塔：下一个问题来自摩根大通（JPMorgan）的谈格·安穆斯（Doug Anmuth），请发言。

　　谈格·安穆斯：好的，感谢您接受发问。我相配认同为超等智能提前布局算力的战术。能否请您谈谈，在制定来岁成本开销边界增长及开销增速大幅扶持的计划时，奈何诱骗中枢业务增长，均衡其对盈利与目田现款流的影响？另外，在现款合手有量或全体净现款方面，是否有咱们应体恤的想法数值？谢谢。

　　苏珊·李：感谢谈格的发问。目下咱们仍处于 2026 年预算制定的初期阶段，这一过程变数较多，动态性较强。较着，咱们现时的算力容量仍无法欢畅需求—— 非论是 Meta 超等智能实验室团队，如故中枢业务，都有多半能产生正投资讲述率的用途亟待更多算力支合手。

　　因此，咱们的贪图不仅要确保 2026 年的算力需求得到欢畅，还要为 2027 年、2028 年可能的需求预留活泼性与弃取权。不外，目下预算决议仍在制定中，尚未最终细目，暂时莫得具体想法数值可分享。但不错明确的是，在预算制定过程中，咱们的战术优先级是确保领有豪阔算力，以在东谈主工智能边界占据有意地位，这是咱们的首要考量。

　　马克·扎克伯格：我也补充几点见解。尽管如苏珊所说，预算仍在制定中，且简单咱们会在明岁首分享更多细节，但迄今为止，咱们束缚不雅察到一种轨则：咱们基于积极预期建造一定例模的基础设施后，总会出现更多算力需求 —— 尤其是中枢业务边界，且这些需求时常能带来可不雅盈利，最终导致算力供不应求。

　　这标明，加大基础设施投资在中永久很可能是一项盈利决策。因为这些算力的主要用途是鼓舞东谈主工智能研发与新东谈主工智能业务，进而助力中枢业务与新址品发展；即便有部分算力暂时未用于上述边界，咱们也完全有身手将其过问到系列应用与告白业务的智能优化中，通过扶持推选质地终了盈利。

　　诚然，也存在投资过度的可能性。但正如我此前所言，非论是公司里面如故外部，对算力的新需求险些每周都在涌现 —— 外部机构常常有计划咱们，但愿咱们提供 API 行状或分享算力，仅仅咱们目下尚未开展此类业务。较着，即便出现算力多余，咱们也有支吾决议。最顶点的情况不外是提前数年完成基础设施建造，虽会产生一定折旧亏损，但跟着业务发展，这些算力终将被充分哄骗。

　　因此，我的不雅点是：与其因成本开销受限，导致中枢业务中诸多可盈利的投资契机无法落地，不如主动加速投资步调，确保既能欢畅东谈主工智能研发与新业务的需求，也能改善中枢业务的算力供给气象。诚然，基础设施建造还受诸多运营层面的物化，咱们正全力鼓舞有关使命，将来数月及来岁将分享更多进展。总体而言，这一边界的机遇极为浩繁。

　　克里斯塔：下一个问题来骄贵盛的埃里克·谢里丹（Eric Sheridan），请发言。

　　埃里克·谢里丹：相配感谢您接受发问。马克，您此前谈到了向超等智能边界迈进的贪图，我想将话题拉回破钞级东谈主工智能：目下用户在系列应用中使用 Meta AI 的互动情况奈何？您不雅察到了哪些信号？将来，跟着超等智能研发后果落地，模子束缚升级，这将奈何蜕变 Meta AI 的实用性与用户使用民风？谢谢。

　　马克·扎克伯格：目下有多半用户在使用 Meta AI，正如我在开场发言中提到的，月活跃用户已超 10 亿。咱们发现，跟着模子质地的扶持（目下主如果 LAMA 4 模子的教授后优化），用户使用率也在合手续上升。因此咱们以为，一朝将 Meta 超等智能实验室研发的新一代模子（即真确具备前沿身手、独到功能的模子）融入 Meta AI，其潜在增漫空间将极为巨大。

　　要知谈，Meta 在将用户深爱的新址品推论至数十亿用户群体方面，领有业内特殊的 track record（过往事迹）。因此我预测，将来几年，搭载特殊模子的 Meta AI 将迎来大边界应用，远景令东谈主飞腾。

　　值得一提的是，这不仅限于 Meta AI 自己 —— 东谈主工智能还将催生万般基于新内容形态的居品，目下视频与内容创作边界已初现脉络，将来这类改进还会更多。此外，企业级东谈主工智能（Business AI）亦然首要标的。

　　除了催生新址品，更智能的模子还将推动中枢业务升级：优化系列应用的内容推选、扶持告白推选效果。正如咱们所见，这一边界仍有巨大扶持空间，且跟着东谈主工智能时刻的优化，机遇还在束缚扩大，目下完全莫得迹象标明增长已接近天花板。

　　正如我在上一个问题中提到的，目下系列应用与告白业务仍处于 “算力贫窭” 状态 —— 尽管咱们已建造了多半算力，但很多资源被过问到将来业务研发中。若能为中枢业务调配更多算力，必将开释巨大增长后劲。

　　克里斯塔：下一个问题来自伯恩斯坦的马克·施穆利克（Mark Shmulik），请发言。

　　马克·施穆利克：您好，感谢您接受发问。苏珊，对于来岁告白效果与用户参与度扶持的可合手续性，以及这些扶持的边界与往时两年比较会奈何，您有何见解？另外，对于 Meta 超等智能实验室新举措的落地时辰，咱们是否应交融为来岁有望推出更新的前沿模子？如故说，应更多体恤 Vibes 等您看好的新址品的进展？谢谢。

　　苏珊·李感谢马克的发问。在告白优化方面，咱们近期推出的部分改进举措触及大边界模子的校正。需要评释的是，咱们不会将 JEM 等大型模子用于推理方法，因其边界与复杂度会导致成本过高。咱们的作念法是，通过 “学问迁徙” 将大型模子的身手传递给轻量级袖珍模子，再将这些袖珍模子用于运行时推理。

　　除基础模子研发外，咱们还在通过开发新时刻、新架构来优化推理模子，以终了算力与复杂度的 ROI 正向边界化扶持。总体而言，咱们领有弘远的告白主群体，系统内存在多半需求流动性 —— 即便某一季度仅能终了告白效果基点级扶持，或回荡量相对展示量的个位数增长，基于弘远的基数，也能带动营收终了显赫的实足额增长。

　　马克·扎克伯格：对于 Meta 超等智能实验室的进展，我补充一句。目下咱们暂未公布模子或居品的具体推出时辰，但瞻望将来两者都会有后果落地 —— 咱们计划研发新式模子与新式居品，一朝有进展，会第一时辰分享，对此我充满期待。

　　克里斯塔：下一个问题来自好意思国银行（Bank of America）的贾斯汀·波斯特（Justin Post），请发言。

　　贾斯汀·波斯特：好的，谢谢。马克，您此前提到了两个发展周期，较着这两个周期都为公司带来了可不雅的利润率。进入东谈主工智能周期，尽管市集对有关投资存在担忧，但我仍想求教：您以为将来会为用户推出哪些器具？目下该边界已出现新的竞争，您奈何看待？其次，在东谈主工智能周期中，利润率会与以往周期有何不同吗？是否有根由以为会出现互异？谢谢。

　　马克·扎克伯格：目下挑剔新址品的利润率还为前锋早。每种居品都有其独到属性，有关轨则需要时辰渐渐摸索。我的中枢想法是打造能为用户创造最大价值、同期终了利润最大化（而非利润率最大化）的业务。因此，咱们会专注于开发最优质的居品，为尽可能多的用户提供最大价值。

　　克里斯塔：下一个问题来自巴克莱银行（Barclays）的罗斯·桑德勒（Ross Sandler），请发言。

　　罗斯·桑德勒：好的，您好马克。其他东谈主工智能实验室的想法多聚焦于终了通用东谈主工智能（AGI）等较为详尽、长久的里程碑。请问您在组建新团队时，奈何均衡 “终了这类长久想法” 与 “开发能立即为 Meta 带来营收的居品” 这两者的干系？您此前建议的 “为数十亿东谈主提供个性化东谈主工智能” 的想法是否照旧中枢标的？如故说，Vibes、Sora（视频生成模子）等边界也被视为首要标的？咱们应奈何交融公司的全体战术标的？谢谢。

　　马克·扎克伯格：我是这么念念考的：研发使命将催生新的时刻身手，而这些身手可被整合到万般居品中。举例，更强健的推理身手在诸多边界都至关首要 —— 既可为个东谈主助手赋能，也能优化企业级东谈主工智能，还可匡助告白主智能贪图营销步履，甚而将来还将影响内容动态流的排行与决策机制。这仅仅其中一个例子。

　　再如，高质地视频生成身手不仅能为用户提供新的创作器具，还能加多 Instagram、Facebook 的内容库，进而扶持用户参与度；同期，也能匡助告白主制作更优质的创意内容，推动变现效劳扶持。一样地，万般时刻身手都将催生多方面的应用价值。

　　我以为，居品开发的要道在于：基于现存时刻身手清单，判断哪些新址品具有实用价值，并细目优先级。但从压根上讲，新时刻身手的发展将呈现指数级增长趋势。此外，我以为在某一边界作念到特殊将带来巨大讲述 —— 这并非 “完成任务式” 的简便竞争（如 “别东谈主能生成内容，咱们也能”），而是在每个身手边界占据特殊地位的公司，将赢得该边界的大部分潜在价值。

　　东谈主工智能边界可开发的身手浩繁，莫得哪家公司能在统统边界都保合手特殊 —— 这极少我信赖不疑。咱们的中枢策略并非重叠他东谈主已作念之事，而是专注于研发独到的时刻身手。出于竞争与战术辩论，我未便领路具体优先级，但但愿以上表述能让您交融咱们的念念路：咱们致力于研发改进时刻，并将其融入多款居品，再借助算力将这些居品推论至数十亿用户。这一过程不仅将催生新址品、新业务，也将为现存业务带来显赫扶持。

　　克里斯塔：下一个问题来自 Evercore ISI 的马克·马哈尼（Mark Mahaney），请发言。

　　马克·马哈尼：谢谢。我想就 Meta AI 的居品发展与变现旅途发问：在 Meta AI 的用户继承与使用方面，哪些安闲最令您饱读励？另外，咱们知谈您简单顺从 “先推出居品、再扶持用户参与度、终末辩论变现” 的旅途，目下 Meta AI 处于这一都径的哪个阶段？您是否已明确其变现款式？相配感谢。

　　马克·扎克伯格：最令咱们飞腾的两点是：第一，咱们告捷打造了一款领有弘远用户基础的居品，且用户以为其具有价值；第二，模子质地的扶持（咱们以为有价值的优化）与用户使用率之间存在明确的正有关干系 —— 这标明，咱们仍有豪阔空间通过扶持模子身手来增强用户参与度，渐渐将 Meta AI 打形成特殊居品。

　　至于现时所处阶段：咱们近期已全力鼓舞 Meta 超等智能实验室的建造，目下已组建起一支我引以为傲的、业内东谈主才密度最高的团队 —— 浩繁顶尖研究员、基础设施众人与数据众人已投身其中，专注于下一代时刻研发与改进。待有关后果落地后，咱们将把其整合到多款居品中，这将是下一阶段的中枢使命，远景令东谈主期待。

　　从变现角度看，这些新模子将通过多种款式推动收入增长 —— 如扶持用户参与度、优化告白效果、匡助告白主更高效地开展营销步履等。

　　还有一个在以往会议中常被说起，但本次尚未商酌的契机：将来告白主将只需通告咱们业务想法，并提供支付款式，东谈主工智能系统就能自动完成其余统统使命 —— 包括生成个性化视频或万般创意内容、定位想法客户等。咱们目下研发的万般身手，都在为终了这一想法奠定基础，因此我对此合手乐不雅作风。

　　克里斯塔：下一个问题来自花旗集团（Citi）的罗纳德·乔西（Ronald Josey），请发言。

　　罗纳德·乔西：好的，感谢您接受发问。这个问题碰巧说合马克刚才的话题。咱们了解到端到端自动化业务的年化营收（ARR）已达 600 亿好意思元，能否请您谨慎先容该业务在告白主中的继承率？更宏不雅地看，当您将 Andromeda、GEMS、Lattice 等排行推选优化措施与自动化整合后，全体上奈何扶持告白主的投资讲述率（ROI）？谢谢。

　　苏珊·李：好的。咱们一直在渐渐鼓舞 Advantage Plus（上风增强）系列居品的建造，并束缚推广其适用的想刑场景。第三季度，咱们已在全球范围内完成 Advantage Plus 潜在客户营销步履 “简化创建经由” 的推论 —— 目下，开展销售类、应用类或潜在客户类营销步履的告白主，从步履创建之初就能启用端到端自动化功能。

　　与针对其他想刑场景的 “简化创建经由” 一样，这一功能能匡助告白主同期优化并自动化营销步履缔造的多个方法，包括受众弃取、告白投放场景弃取、预算分拨与节律戒指等，以终了最高效的投放效果。

　　咱们不雅察到，Advantage Plus 合手续推动告白效果扶持 —— 使用该功能开展潜在客户营销步履的告白主，其单元潜在客户获取成本平均缩短 14%，比较未使用该功能的告白主具有显赫上风。

　　咱们以为，Advantage Plus 的继承率仍有巨大扶持空间：很多告白主仅在部分营销步履中使用咱们的端到端自动化处分决议，因此咱们有望进一步扩大市集份额。为收拢这一机遇，咱们一方面合手续优化居品质能，另一方面针对尚未遮掩的要道使用场景进行功能补充。

　　同期，咱们也在勉力推动仅使用单一自动化功能的告白主（如仅使用 Advantage Plus 受众功能的告白主）扩大使用范围，匡助他们交融同期遴荐多项自动化功能的上风。

　　总体而言，Advantage Plus 是一个合手续迭代的平台：咱们不仅会束缚推广其功能集，还会将这些功能推论到更粗糙的告白主群体中。正如马克所说，目下使用这些自动化处分决议的告白主，其年化营收已达 600 亿好意思元，将来这一边界仍有较大增漫空间。

　　克里斯塔：下一个问题来自 Truist Securities 的优素福·斯夸利（Youssef Squali），请发言。

　　优素福·斯夸利：好的，相配感谢。马克，对于可一稔开发业务：您以为该业务的硬件销量能否遮掩前期投资成本？如故说，这需要通过新计划平台的告白、行状、电商等新营收渠谈来终了？若需依赖新渠谈，要道制约成分是什么？另外，苏珊，在东谈主工智能有关举措的融资方面，表内融资与表外融资奈何贪图？Meta 近期与 Blue Owl（蓝猫头鹰成本）就路易斯安那州数据中心达成互助，这是否计入 2026 年景本开销带领？若不计入，这类融资对 Meta 将来的资金支合手力度有多大？是否会减缓 2026 年后成本开销的增长速率？谢谢。

　　马克·扎克伯格：我先谈谈可一稔开发，之后由苏珊回复融资有关问题。目下，Ray-Ban Meta 与 Oakley Meta 两款居品的进展相配胜利。若这一势头能合手续，我以为该业务将成为一项盈利性极高的投资。其营收起原包括两部分：一是开发销售自己，二是后续的附加行状与东谈主工智能有关收入。

　　因此，这一边界机遇巨大。需要强调的是，咱们的投资不仅限于开发自己，还包括构建配套行状。目下，很多用户购买这些开发是出于非东谈主工智能功能的需求（尽管他们也可爱东谈主工智能功能），但我瞻望，跟着时辰推移，东谈主工智能将成为用户使用这些开发的中枢原因，这自己就将创造巨大的贸易契机。

　　在 Ray-Ban Meta 与 Oakley Meta 合手续增长的同期，咱们也在继续投资更前沿的居品，举例客岁 Connect 大会上展示的 Orion 原型机（具有更浩繁视线的居品形态）。这类居品目下仍处于贸易化初期，距离成为可合手续盈利业务还有较长路要走。咱们的总体想法是将这类居品推论到数亿甚而数十亿用户手中，届时其盈利后劲将极为可不雅。

　　苏珊·李：优素福，对于您的第二个问题：咱们与 Blue Owl 布告成立的结伙公司，是咱们引入外部成本互助开发数据中心的一次尝试 —— 这种模式既能为将来的算力需求提供永久弃取权，也能支吾将来几年算力需求的不细目性与边界挑战。

　　在成本开销核算方面：在结伙公司成立前，咱们已将该数据中心部分建造成本计入前期成本开销；将来，该数据中心的建造成本将不再计入成本开销，咱们将按 20% 的合手股比例承担剩余建造成本（这部分开销将计入 “其他投资现款流”）。

　　克里斯塔：终末一个问题来自富国银行（Wells Fargo）的肯·高雷尔斯基（Ken Gawrelski），请发言。

　　肯·高雷尔斯基：谢谢。我有一个问题想求教马克：若来岁胜利推出特殊的前沿模子，在束缚演变的东谈主工智能生态系统中，您以为价值将主要流向平台方，如故更多流向边界化的第一方应用？谢谢。

　　马克·扎克伯格：我不太细目您在此语境下所说的 “平台” 与 “应用” 具体指什么，但总体而言，我以为东谈主工智能边界全体存在巨大的价值创造空间。

　　从现时市集来看，硬件厂商（如英伟达）流露极为出色，其告捷实至名归；云行状互助伙伴与有关企业也发展遍及，这一趋势瞻望将合手续，将来仍有巨大机遇。而在应用层面，目下多数应用边界仍较小，但较着将来将成为首要增长边界。

　　纵不雅科技行业发展历史，咱们发现：企业简单会借助单项时刻冲突开发新址品，进而构建社区或形成其他类型的网络效应，最终发展为可合手续盈利的业务。不同之处在于，现时时刻身手的迭代速率远超以往 —— 围绕每一项新身手，都能开发出多款新址品，且每款居品都有望成长为颇具边界的业务。

　　因此，我对该边界的全体远景合手乐不雅作风。在新址品开发与边界化推论方面，Meta 已具备将居品推论至数十亿用户的强健身手，这是咱们的中枢上风，也将为公司创造巨大价值 —— 非论是通过优化推选算法、扶持行状质地、整合模子身手以扩大内容池，如故在二十余年运营中积存的万般有用策略，都将合手续为业务增长助力。咱们将束缚扶持系统的通用性与智能水平，优化用户推选体验，扩大内容库，这些举措都将带来显赫见效。

　　将来，咱们还将推出更多新址品，并渐渐将其推论至数十亿用户，构建新业务（非论是基于告白、电商，如故用户付费等模式）。目下，东谈主工智能边界仍处于早期阶段，但中枢业务已初始显现讲述，这让咱们更有信心加大投资 —— 咱们必须确保不会错失时遇，幸免投资不及。

　　肯尼斯·多雷尔（Kenneth Dorell）：好的开云体育，感谢诸位今天的参与。咱们期待很快与全球再次换取。

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